上一次分拆上市未果后，中天科技（600522.SH）于11月24日晚間發(fā)布公告稱，結(jié)合中天海纜業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，公司董事會授權(quán)啟動分拆中天科技海纜（以下簡稱“中天海纜”）境內(nèi)上市的前期籌備工作。

而就在10天前，中天科技曾表示“沒有審議過分拆中天海纜的上市事項”。如今，中天科技“大變臉”，不免引起市場對其“出爾反爾”、信披違規(guī)的不滿。

二級市場上，投資者選擇用“腳”投票。11月25日中天科技跌停收盤，封單逾190萬手。即便于當(dāng)日中午緊急發(fā)布澄清公告，但仍未能挽救股價走勢。

(資料圖片僅供參考)

在中天科技的分拆上市計劃引起市場及中小投資者的強烈不滿下，這也使公司的分拆上市能否如愿推進添變數(shù)。

重啟分拆卻遭用腳投票，機構(gòu)大舉出逃

對于此次重新啟動分拆中天海纜上市，中天科技表示，旨在充分利用資本市場優(yōu)化資源配置的功能，拓寬子公司的融資渠道，加速其發(fā)展并提升經(jīng)營及財務(wù)表現(xiàn)，從而提升公司持續(xù)盈利能力及核心競爭力。

本是利好消息，卻引起市場的強烈不滿。11月25日，中天科技開盤便“一”字跌停。截至當(dāng)日收盤，中天科技報收17.2元。據(jù)東方財富顯示，中天科技的跌停板位置封單逾190萬手。

誰在賣出？根據(jù)盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，滬股通專用席位買入1672.01萬元，五機構(gòu)合計凈賣出2.31億元。

為何被砸盤？一是市場認為中天科技“出爾反爾”。事實上，早在2020年9月，中天科技便開始籌劃中天海纜分拆上市，2021年5月27日獲上交所受理。隨后，中天科技以“考慮到自身經(jīng)營情況及未來業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位，統(tǒng)籌安排業(yè)務(wù)發(fā)展和資本運作規(guī)劃”為由終止分拆。

也就是說，市場對中天科技的分拆一直抱有預(yù)期幻想。今年11月14日，中天科技在上交所投資平臺還對投資者表示，自去年海纜分拆項目終止后，公司沒有審議過分拆中天海纜上市的事項。

但“打臉”來得迅速。時隔10天，公司就宣布重新籌劃分拆上市。對于中天科技舉動，不滿的不只是投資者，還有機構(gòu)投資者。11月24日深夜，某基金經(jīng)理在微博上直接懟道：“這樣的公司，感恩節(jié)搞出這種事兒，忽悠投資者好玩？真慶幸還沒有風(fēng)電ETF…。不過，該基金經(jīng)理目前已經(jīng)刪除了該條評論。

另一方面，中天海纜可謂是中天科技的重要營收板塊。據(jù)了解，中天海纜主要從事海纜、陸纜的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，為公司海洋產(chǎn)業(yè)中重要子公司，主營產(chǎn)品包括高、中、低壓及超高壓交聯(lián)電纜系列、海底光纜（淺海、深海）系列、海底光電復(fù)合纜系列、海洋動態(tài)纜、臍帶纜系列等產(chǎn)品及其配套附件。

數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，中天海纜分別實現(xiàn)營收45.3億元、53.25億元、59.71億元；凈利潤分別為1.06億元、4.79億元、8.77億元。

2018年至2021年，中天科技分別實現(xiàn)凈利潤21.22億元、19.69億元、22.75億元，1.721億，拋去2021年公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提因素，中天海纜在中天科技的凈利潤占比中數(shù)值持續(xù)升高。尤其是2020年，中天海纜凈利潤占比近4成。在分拆之后，是否會攤薄中天科技本身的收入和利潤規(guī)模，也是市場所擔(dān)憂的。

緊急澄清，公司否認信披違規(guī)

從“沒有”到“決定分拆”，僅10天中天科技就“大變臉”，這不免讓部分投資者懷疑中天科技在短時間內(nèi)就做出如此重大的決策，甚至質(zhì)疑中天科技在信息披露上違規(guī)。

對此，鈦媒體APP也試圖聯(lián)系中天科技，但對方電話無人接聽。

在輿論的不斷發(fā)酵下，爭議中的中天科技忙于11月25日發(fā)布補充說明公告。中天科技回應(yīng)稱，在相關(guān)咨詢回復(fù)的時間節(jié)點，公司董事會尚未考慮重啟分拆中天海纜上市的相關(guān)事宜，未召開董事會進行任何討論，因此基于當(dāng)時實際情況回復(fù)公司未審議中天海纜上市事項，無應(yīng)披露而未披露事項。其中，上證E互動的回復(fù)系公司于11月11日（周五）提交，11月14日（周一）在網(wǎng)上發(fā)布。

“基于投資人通過多個渠道反復(fù)詢問、關(guān)注公司對分拆海纜業(yè)務(wù)上市的規(guī)劃，為妥善處理相關(guān)事項、回應(yīng)投資者關(guān)切，公司董事會秘書于2022年11月14日下午向董事長匯報投資人關(guān)注的熱點問題，請示是否將部分重大事項提請董事會決策。董事長同意將籌劃分拆海纜上市議案提請最近一次董事會討論。公司于11月24日以通訊方式召開董事會、監(jiān)事會，董事會投票表決籌劃海纜分拆上市議案，取得通過。公司于當(dāng)日晚間提交披露了本次董事會決議公告及籌劃中天科技海纜分拆上市的提示性公告”，中天科技如是表示。

有分析指出，根據(jù)提示性公告內(nèi)容初步分析，目前尚無法認定公司涉嫌信息披露違規(guī)。

中天科技曾陷入隋田力“騙局”

公開資料顯示，中天科技專注于在綠色能源、通信網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域，主要產(chǎn)品涵蓋光通信及網(wǎng)絡(luò)、電網(wǎng)建設(shè)、海洋系列、新能源、商品貿(mào)易等方面。去年7月，中天科技還曾卷入“專網(wǎng)通信”騙局之中。

2021年7月22日公告，中天科技發(fā)布公告稱，公司及其下屬經(jīng)營高端通信業(yè)務(wù)的控股子公司南通江東電科通信有限公司存在部分高端通信業(yè)務(wù)相關(guān)合同執(zhí)行異常，截至2021年6月30日，合并口徑預(yù)付款項21.35億元對應(yīng)原材料供應(yīng)商交付不及預(yù)期、應(yīng)收賬款5.12億元逾期、扣除已收到的預(yù)收款項后剩余未交付存貨貨值11.07億元，上述事項可能導(dǎo)致公司產(chǎn)生損失的風(fēng)險。

簡單總結(jié)，中天科技因被騙的損失有三部分：第一是買“原材料”的預(yù)付賬款，有21.35億；第二是賣了產(chǎn)品但沒收到貨款，有5.12億；第三則是替客戶做了產(chǎn)品，但賣不出去，可能減值損失的有11.07億。總得來說，公司可能造成的壞賬達到37.54億，超過公司2020年歸母凈利潤總額。

據(jù)了解，公司此次暴雷的高端通信業(yè)務(wù)始于2019年5月，在該合同中，無論是客戶還是供應(yīng)商，都完全獨立于中天科技的其他光通信及網(wǎng)絡(luò)、海洋裝備、電力、新能源和儲能業(yè)務(wù)。但中天科技表示，從在手訂單、資產(chǎn)及人員的匹配度等方面，公司高端通信業(yè)務(wù)預(yù)付金額大符合商業(yè)邏輯，整體業(yè)務(wù)都不存在異常。

受“騙局”影響，中天科技2021年歸屬上市公司股東的凈利潤只有1.72億元。不過，今年前三季度，中天科技業(yè)績有所回升。

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