徐翔出獄已有近五個(gè)月時(shí)間了，這期間，他一直保持靜默，股民們沒(méi)有等來(lái)關(guān)于昔日“私募大佬”重返股市的頭條新聞，卻在一起“徐翔概念股”收購(gòu)案上聽(tīng)到了他的反對(duì)聲音。

正是徐翔公開(kāi)說(shuō)“不”，才將貌似普通的一則資產(chǎn)收購(gòu)案拉回到了輿論熱議之中。

11月18日盤(pán)后，文峰股份發(fā)布一則資產(chǎn)收購(gòu)方案的公告。公告顯示，文峰股份全資子公司江蘇文峰科技發(fā)展有限公司(簡(jiǎn)稱“文峰科技”)擬以現(xiàn)金方式，購(gòu)買(mǎi)關(guān)聯(lián)方江蘇文峰汽車(chē)連鎖發(fā)展有限公司所持有的南通文峰煒恒汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)有限公司、南通恒仁行汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)有限公司、啟東文峰恒隆行汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)有限公司和徐州文峰偉杰汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)有限公司100%股權(quán)。本次交易作價(jià)5.37億元。

據(jù)公告及公開(kāi)資料，文峰股份是成立于1995年的零售企業(yè)，主要從事百貨、超市、電器銷(xiāo)售專業(yè)店的連鎖經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。煒恒汽車(chē)、恒仁行汽車(chē)、恒隆行汽車(chē)和偉杰汽車(chē)主營(yíng)業(yè)務(wù)均為汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)，主營(yíng)品牌有豪華汽車(chē)品牌梅賽德斯-奔馳。

公告稱，通過(guò)本次交易，其線下門(mén)店可與豪華品牌新能源車(chē)型相互引流、聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)，將有效形成上市公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

消費(fèi)升級(jí)浪潮下，豪華汽車(chē)消費(fèi)成為近兩年來(lái)中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的穩(wěn)定增量。而新能源化，又是海內(nèi)外車(chē)企發(fā)展轉(zhuǎn)型之共識(shí)。文峰股份此次收購(gòu)，到底是看準(zhǔn)賽道的一片光明還是另有企圖？

事實(shí)上，愿景還未落地，反對(duì)的聲音已出。

久未露面的徐翔率先發(fā)聲，稱標(biāo)的資產(chǎn)估值過(guò)高，質(zhì)量平平，文峰股份大股東涉嫌掏空上市公司利益，“明確、堅(jiān)決的反對(duì)此次收購(gòu)方案”。

不僅徐翔，收購(gòu)方案還引來(lái)上交所“緊急”問(wèn)詢，質(zhì)疑本次交易是否有利于增強(qiáng)上市公司持續(xù)盈利能力。

（圖源：文峰股份關(guān)于收到上海證券交易所問(wèn)詢函的公告截圖）

財(cái)報(bào)顯示，2019年度、2020年度和2021年1-8月份，四家標(biāo)的公司的凈利潤(rùn)均持續(xù)大幅下滑或連續(xù)虧損；在評(píng)估中，四家標(biāo)的公司采用的均為評(píng)估值較高的一種評(píng)估方法；此外，據(jù)三季度報(bào)，文峰股份貨幣資金余額為8.94億元，本次交易作價(jià)5.37億元，文峰股份的支付能力也受到質(zhì)疑。

基于以上種種問(wèn)題，上交所下發(fā)問(wèn)詢函，要求文峰股份對(duì)“標(biāo)的公司評(píng)估方法不一致”、“標(biāo)的公司被控股股東資金占用”、“標(biāo)的公司業(yè)績(jī)大幅下滑或連續(xù)虧損”、“標(biāo)的公司股份質(zhì)押及對(duì)外擔(dān)保”、“上市公司支付能力”、“同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”六大問(wèn)題進(jìn)行說(shuō)明。

對(duì)于徐翔發(fā)聲引起的市場(chǎng)反響，文峰股份也特意發(fā)出聲明予以回應(yīng)。聲明稱，5年來(lái)，文峰股份全體職工克服了重重困難，才一步步艱難地走出困境，文峰股份2021年第三季度報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約-3473萬(wàn)元，同比下降179.92%，收購(gòu)是要為集團(tuán)“開(kāi)創(chuàng)出一條企業(yè)發(fā)展的新道路”。

聲明還強(qiáng)調(diào)，“徐翔先生出獄至今，未與我司進(jìn)行過(guò)任何聯(lián)系，我司也嘗試與其溝通，一直未得到其回復(fù)?！?/p>

徐翔的文峰股份江湖往事

“這是要逼徐翔出棋啊！”文峰股份事件一出，有網(wǎng)友分析稱，本來(lái)徐翔出獄后打算低調(diào)行事，但此次突然“露面”，讓他與文峰股份及其實(shí)控人之間的恩怨紛爭(zhēng)再次回到公眾視野。

天眼查顯示，徐翔之母鄭素貞目前在文峰股份持股14.88%，為第二大股東，以56.36億的總市值來(lái)算，其持股價(jià)值約8億元。

但對(duì)熟悉這家公司的股民們來(lái)說(shuō)，8億元雖是筆不小的數(shù)字，但促使徐翔“懟”文峰股份的動(dòng)因，可能不是錢(qián)的問(wèn)題，而是當(dāng)年聯(lián)手操縱資本市場(chǎng)的江湖往事。

2015年徐翔被抓，兩年后的2017年，文峰股份原董事長(zhǎng)徐長(zhǎng)江被罰12億元并被判緩刑，“二徐”利用文峰股份操縱股價(jià)瘋狂套現(xiàn)的勾結(jié)也隨之浮出水面。

據(jù)知情人士分析，作為曾經(jīng)的“利益共同體”，東窗事發(fā)后，徐長(zhǎng)江和文峰股份的所作所為，在徐翔看來(lái)頗不地道，毫無(wú)義氣可言，成為橫在徐翔心里的一根刺。

事情要從2014年12月說(shuō)起，在寒冬凜冽、股市火熱的某一天，文峰集團(tuán)突然宣布以人民幣8.64億元，轉(zhuǎn)讓其持有的文峰股份1.1億股股份（占上市公司總股本的14.88%）給自然人陸永敏，在另一份一模一樣協(xié)議上落款處出現(xiàn)的，是一個(gè)叫鄭素貞的名字。

此鄭素貞不是別人，正是澤熙投資創(chuàng)始人、徐翔之母。當(dāng)年徐翔高中畢業(yè)后的炒股賬號(hào)，就是鄭素貞幫他開(kāi)的。

有著“澤熙概念股”和徐翔總舵主的名號(hào)加持，文峰股份自然成為股民盯上的頭號(hào)搶購(gòu)目標(biāo)。

股份轉(zhuǎn)讓消息發(fā)布次日，文峰股份毫無(wú)懸念地兩連板漲停，隔一天后再次漲停。徐長(zhǎng)江見(jiàn)此百年難遇的大好機(jī)會(huì)，不禁動(dòng)起高位減持套現(xiàn)的念頭，與徐翔多次見(jiàn)面后，徐翔不僅讓其套現(xiàn)念頭得以實(shí)現(xiàn)，還在其現(xiàn)有基礎(chǔ)上多賺了好幾倍。

2015年2月28日，文峰股份拋出“10轉(zhuǎn)15派3.6元”的高送轉(zhuǎn)預(yù)案，搭上高送轉(zhuǎn)概念股，文峰股份新一輪飆升正式啟動(dòng)，股價(jià)最高漲幅高達(dá)500%。

但與之相對(duì)應(yīng)的，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)卻平穩(wěn)得很，絲毫沒(méi)有暴增的跡象，基本面、消息面均未發(fā)生重大變化。明眼人都知道，其遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出同行業(yè)公司和指數(shù)的反常漲幅，背后顯然有資金炒作。

不管怎樣，文峰集團(tuán)減持股份的目的達(dá)到了。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年4月7日至5月4日期間，公司控股股東文峰集團(tuán)大舉減持股票，持股比例從35.51%下降至20.72%，而文峰集團(tuán)實(shí)控人徐長(zhǎng)江控制的南通新有斐大酒店，則完全出清了其持有的10.21%股權(quán)。

到最終“出逃”結(jié)束后，徐長(zhǎng)江總共套現(xiàn)67億余元。

被騙上車(chē)的股民自然成了韭菜，后來(lái)幾年，每逢315，“文峰股份股民遭遇維權(quán)困境”的新聞還會(huì)見(jiàn)諸報(bào)端，只不過(guò)鑒于法律關(guān)系比較復(fù)雜，部分股民已經(jīng)撤訴。

據(jù)傳，上市公司文峰股份用一句不關(guān)我事的態(tài)度回應(yīng)維權(quán)者的抗議，將鍋全部甩在徐翔身上。

而業(yè)界盛傳的說(shuō)法是，“二徐”原來(lái)商量好的是，等股價(jià)拉升后，徐長(zhǎng)江減持文峰股份股票，雙方減持按照底價(jià)每股14元計(jì)算，超出部分五五分成。然而直至案發(fā)，徐長(zhǎng)江并未如約支付徐翔的10億元分成款。

此后是徐翔入獄，徐長(zhǎng)江也被罰，兩人再次“重逢”，已是數(shù)年之后的本次文峰股份收購(gòu)案。

徐翔方面表示就文峰股份收購(gòu)案會(huì)投反對(duì)票后，文峰股份董秘辦工作人員回應(yīng)稱，如果徐翔投反對(duì)票，這次股東大會(huì)可能無(wú)法進(jìn)行。

“徐翔概念股”一地雞毛

2021年7月9日，入獄六年的徐翔重獲自由。

服刑期間，外界對(duì)他最多的關(guān)注就是涉案財(cái)產(chǎn)甄別和離婚案。

2016年徐翔案庭審結(jié)果顯示，2010-2015年間，徐翔實(shí)際控制139個(gè)證券賬戶，涉及76個(gè)自然人和1個(gè)合伙企業(yè)，先后與13家上市公司的董事長(zhǎng)或?qū)嶋H控制人合謀操縱股票交易，非法獲利93.38億元。

這些財(cái)產(chǎn)在他被捕一年多以后被全部沒(méi)收。此外，徐翔家庭剩余約120億元財(cái)產(chǎn)待處理，徐翔本人尚有110億元罰金待繳納。

除了這些帶出監(jiān)獄的債務(wù)，“徐翔概念股”的上市公司也成為爛攤子。昔日呼風(fēng)喚雨的“股神”，如今真落得“人財(cái)兩空”了嗎？

2019年七夕節(jié)，徐翔妻子應(yīng)瑩通過(guò)社交媒體發(fā)文稱——蒼天在上，我要離婚！但直到徐翔出獄，這對(duì)夫妻的婚還沒(méi)離成，該案宣判多次延期，至今沒(méi)有結(jié)果。

徐翔的主要資產(chǎn)，是有關(guān)上市公司的股份。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從A股市場(chǎng)來(lái)看，“徐翔家族”控股或持股比例較高的有5家上市公司，涉及大恒科技、寧波中百、康強(qiáng)電子、華麗家族以及現(xiàn)如今陷入紛爭(zhēng)的文峰股份。

大恒科技第一大股東為徐翔之母鄭素貞。2021年三季報(bào)顯示，鄭素貞為公司第一大股東，持股29.75%；寧波中百實(shí)際控制人為徐翔父親徐柏良，持股15.62%，兩家公司均是徐翔在被抓前所買(mǎi)，徐翔父母持有的這兩家公司股份已100%被凍結(jié)。

康強(qiáng)電子大股東之一為澤熙旗下的6期單一資金，后者持有5%股份；華麗家族股權(quán)結(jié)構(gòu)中，澤熙增熙投資中心為有限合伙人，持股5.62%。

徐翔被抓后的六年時(shí)間里，幾家公司基本都被帶下了水。

先說(shuō)徐翔父母持股的兩家公司，大恒科技是一家老牌中關(guān)村上市企業(yè)，主營(yíng)光學(xué)、激光元器件及設(shè)備，徐翔進(jìn)場(chǎng)前它的市值有40多億元。徐翔被警方帶走后，其母親鄭素貞所持股份被凍結(jié)，引發(fā)了大恒科技的資金困境，原本計(jì)劃向鄭素貞定增融資的23.93億元也打了水漂，隨后，銀行催款、高管離職問(wèn)題接踵而至，公司2020年全年?duì)I收同比下降29.97%，凈利同比下降21.70%。

另一家寧波中百素有“寧波第二百貨商店”之稱，徐翔家族股份被凍結(jié)后，又曝出的前董事長(zhǎng)違規(guī)擔(dān)保事件，為原本脆弱的公司雪上加霜，資產(chǎn)被強(qiáng)制執(zhí)行。截至11月19日收盤(pán)，股價(jià)為9.3元，與2016年年底21.59元最高點(diǎn)相比，跌幅達(dá)57%。

華麗家族是市值縮水最多的徐翔概念股。公司對(duì)地產(chǎn)萌生去意后，先后投向金礦、石墨烯項(xiàng)目、智能機(jī)器人以及臨近空間飛行器項(xiàng)目。員工和股民們?cè)南Ｍ谛煜璩霆z挽救頹勢(shì)，但今年7月徐翔出獄后，華麗家族股價(jià)反而從此前的3.68元每股，一路下滑到11月19日的3.43元。

和上述股票的“霉運(yùn)”形成反差的是，康強(qiáng)電子處于國(guó)家政策大力支持的半導(dǎo)體和集成電路行業(yè)，幸運(yùn)地遇到了“半導(dǎo)體芯片概念股”的風(fēng)口，2016-2018年?duì)I收凈利均保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，2021上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)36.97%，達(dá)7102.13萬(wàn)元。

據(jù)當(dāng)時(shí)價(jià)格估算，徐翔購(gòu)入康強(qiáng)電子的成本不會(huì)超過(guò)6元/股，而今股價(jià)已到16.35元，也就是說(shuō)，浮盈收益已超過(guò)170%。

“資本大佬”的下一步

從游資轉(zhuǎn)型到私募，再到被抓前入主多家實(shí)業(yè)公司，徐翔想做企業(yè)的夢(mèng)想一直都有。

據(jù)接近徐翔的人士稱，即使在鐵窗內(nèi)，“徐翔還在控制公司，所有的事他不同意就辦不了。”雖然有些公司在他的控制下越管越差，但不排除他內(nèi)心已經(jīng)發(fā)生著從短期賺快錢(qián)向做企業(yè)的思想變化。

據(jù)上述人士稱，這次文峰股份“挑事”，徐翔心頭的煩心事又多了一樁，但也只是他要收拾的爛攤子的一小部分。

2017年，徐翔在被法院追繳違法所得后，其家庭剩余約120億財(cái)產(chǎn)待處理，此外，徐翔本人尚有110億罰金待繳納。而這些待處理的財(cái)產(chǎn)和待繳納的罰金，都需要對(duì)徐翔的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行甄別和分割。

2020年9月，徐翔還未出獄時(shí)，妻子應(yīng)瑩就在微博以“尾聲終于進(jìn)入倒計(jì)時(shí)”為題發(fā)布公開(kāi)信，稱徐翔資產(chǎn)甄別進(jìn)入尾聲，會(huì)在年底前結(jié)束，很有可能提前，合法家庭資產(chǎn)預(yù)計(jì)將進(jìn)行分割。12月，應(yīng)瑩再發(fā)微博稱，“尾聲”從此遙遙無(wú)期。

顯然，離婚進(jìn)展程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)比預(yù)期中慢。離婚案未了，120億財(cái)產(chǎn)和110億巨額罰金該由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)？

此前徐翔的股權(quán)、現(xiàn)金資產(chǎn)大部分都在父母名下。如今股權(quán)都已經(jīng)被凍結(jié)，現(xiàn)金資產(chǎn)因甄別未結(jié)束，據(jù)稱其父母依靠朋友接濟(jì)維持生活。既然徐翔和父母都無(wú)法自由支配財(cái)產(chǎn)，拿什么來(lái)還錢(qián)？

2017年，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)徐翔旗下的澤熙投資采取了紀(jì)律處分、撤銷(xiāo)私募基金管理人登記，對(duì)徐翔等相關(guān)人員加入“黑名單”等處罰。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，違反證券法規(guī)的人不得開(kāi)設(shè)A股證券賬戶。不能開(kāi)戶，徐翔新的賺錢(qián)方式是什么？

遙想當(dāng)年，從2010年3月到2015年10月，澤熙投資旗下的澤熙1號(hào)基金產(chǎn)生了3270%的驚人回報(bào)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的基金，五年的回報(bào)率也高達(dá)800%。

隨著文峰股份收購(gòu)案的發(fā)酵，徐翔與昔日“冤家”的抗?fàn)庍€在繼續(xù)。而他未來(lái)的全部籌碼，就只有上述不確定的財(cái)產(chǎn)了。

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