上市銀行發(fā)行可轉債熱情不減。5月12日，據(jù)北京商報記者統(tǒng)計，今年以來，已有廈門銀行、瑞豐農(nóng)商行、齊魯銀行、常熟農(nóng)商行披露與可轉債發(fā)行相關公告，4家銀行合計擬發(fā)行規(guī)模達240億元，另有成都銀行、重慶銀行可轉債已上市，對比去年同期又迎來一波發(fā)行潮。目前多數(shù)銀行發(fā)行可轉債主要是為了補充核心一級資本，不過，從實際情況來看，可轉債的轉股比例依舊偏低。

5月11日晚間，廈門銀行發(fā)布公告稱，擬公開發(fā)行A股可轉換公司債券(以下簡稱“可轉債”)，募集資金總額不超過50億元，扣除發(fā)行費用后將全部用于支持該行未來各項業(yè)務發(fā)展，在可轉債持有人轉股后按照相關監(jiān)管要求用于補充該行核心一級資本。

對于可轉債發(fā)行原因及資本補充計劃等問題，北京商報記者聯(lián)系采訪廈門銀行相關部門，但截至發(fā)稿未得到回復。

談及廈門銀行發(fā)行可轉債的原因，光大銀行金融市場部分析師周茂華認為，一方面是因為該行核心一級資本有所下降;另一方面，可轉債發(fā)行成本較低、發(fā)行審核流程相對簡單、期限也較為靈活，相較于增發(fā)方式，銀行發(fā)行可轉債對股本稀釋較緩。

官網(wǎng)顯示，廈門銀行成立于1996年，2020年10月27日，在上海證券交易所主板上市，是福建省首家上市城商行。上市不久后，廈門銀行股價一度沖至15.17元/股，不過自此后便一路震蕩下行，于2022年3月16日跌至歷史低谷5.81元/股。

對于廈門銀行后續(xù)發(fā)行可轉債能否實現(xiàn)轉股進而達到補充核心一級資本的效果，中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，廈門銀行目前正股的價格是相對較低的，考慮到中國經(jīng)濟中長期基本面穩(wěn)中向好的走勢，預計后續(xù)股價會有所回暖，預計未來會有部分轉股的情況發(fā)生，投資者可獲得更高股價帶來的收益。

可轉債是債券持有人按照發(fā)行時約定的價格將債券轉換成公司普通股票的債券，其兼具股票與債券兩個屬性。

今年以來，銀行可轉債發(fā)行熱情不減，北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，除廈門銀行外，常熟農(nóng)商行、瑞豐農(nóng)商行、齊魯銀行也披露或更新了可轉債預案，分別計劃發(fā)行60億元、50億元和80億元可轉債。目前，齊魯銀行、常熟農(nóng)商行的可轉債預案均已獲得證監(jiān)會反饋。

另從可轉債上市情況來看，東方Choice數(shù)據(jù)顯示，目前市場上存續(xù)的銀行可轉債共有17只，其中，今年新上市的可轉債有2只，來自成都銀行、重慶銀行，發(fā)行總額分別為80億元和130億元。對比2021年同期，蘇州銀行、杭州銀行和上海銀行合計發(fā)行額達400億元，而2020年此時，銀行可轉債發(fā)行則較為冷淡，未見一只上市。

談及可轉債發(fā)行逐漸轉暖的原因，周茂華認為，主要是在寬信用、銀行加大不良風險資產(chǎn)處置力度背景下，部分銀行補充資本需求較大，且可轉債具有發(fā)行成本相對較低等優(yōu)點。

銀行可轉債的期限通常為六年，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，銀行可轉債發(fā)行結束之日起六個月后，投資人可選擇將其轉換為普通股。

但從實際補充效果來看，銀行可轉債的轉股率并不高。

“轉股率不高意味著可轉債補充資本的效果不理想。”周茂華認為，部分銀行發(fā)行的可轉債轉股率偏低，可能與二級市場正股價格表現(xiàn)不佳或持續(xù)低迷，以及投資者預計獲利空間較小有關。

談及未來可轉債的發(fā)行及轉股趨勢，周茂華表示，部分銀行補充核心一級資本壓力較大，股市呈現(xiàn)企穩(wěn)回暖態(tài)勢，未來可轉債發(fā)行規(guī)模與轉股率有望擺脫低迷格局;銀行選擇可轉債如果不轉股只有少量金額轉為資本，轉股后銀行才能補充核心一級資本，未來能否轉股需要看轉股價及市場行情，從目前國內(nèi)股市呈現(xiàn)企穩(wěn)轉暖來看，不排除未來部分投資者選擇轉股。

關鍵詞： 二級市場 銀行可轉債 正股價格 發(fā)行規(guī)模