5月30日，汽車零部件板塊早盤走強。截至當日中午收盤，博俊科技（300926.SZ）漲10.82%，一彬科技（001278.SZ）和廣東鴻圖(002101)（002101.SZ）雙雙漲停，貝斯特(300580)（300580.SZ）漲8.6%，超捷股份（301005.SZ）漲7.34%。

消息面上，中信證券(600030)近日在研報中指出，2023年第一季度汽車行業(yè)內(nèi)需承壓，預計下半年行業(yè)將逐步走出最差時刻。

汽車零部件板塊基本面或迎拐點

(資料圖)

5月，汽車消費市場逐步走強，消費需求恢復良好，五一假期銷售旺盛進一步提振了市場的信心，板塊回暖的趨勢逐漸顯現(xiàn)。

根據(jù)乘聯(lián)會的預測，5月狹義乘用車零售銷量為173萬輛，同比增長27.7%，環(huán)比增長6.6%。其中，電車零售58萬輛，同比增長60.9%，環(huán)比增長10.5%，新能源汽車的滲透率將達到33.5%。

2023年第一季度，汽車板塊收入端同比增長6.3%，歸母凈利潤同比增長4.8%。新能源龍頭比亞迪(002594)銷量增長及商用車板塊修復，帶動行業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤都保持穩(wěn)定增長。

此外，商用車行業(yè)的拐點或已到來。在經(jīng)濟復蘇、基建開工、物流恢復、出口高增長等利好因素的加持下，行業(yè)已經(jīng)走出底部。機構判斷商用車行業(yè)有望迎來3至5年的上行周期。在一季報后，汽車零部件板塊的基本面拐點開始到來。

中信證券則認為，2023年汽車企業(yè)整體的經(jīng)營策略逐漸回歸理性，精簡成本、回籠現(xiàn)金流將成為主旋律。汽車零部件賽道現(xiàn)在的配置性價比高于整車板塊，智能化賽道和產(chǎn)能出海都將孵化出具有全球競爭力的中國公司。

零部件廠商業(yè)績穩(wěn)定增長

受益于新能源汽車電動化、智能化、輕量化等趨勢，汽車零部件行業(yè)整體的業(yè)績維持高增長。在汽車輕量化和一體化壓鑄板塊中，頭部供應商2023年第一季度的業(yè)績實現(xiàn)同比增長，其中，愛柯迪(600933)、旭升集團、拓普集團(601689)的歸母凈利潤分別同比增長99.52%、60.79%、19.32%。

在空氣懸架板塊中，主要廠商的定點項目逐步落地，盈利能力不斷提高，保隆科技(603197)、中鼎股份(000887)的歸母凈利潤分別同比增長109.6%、4.6%。

在熱管理板塊中，相關公司的業(yè)績實現(xiàn)快速增長，經(jīng)營狀況持續(xù)改善，三花智控(002050)實現(xiàn)歸母凈利潤6.01億元，同比增長32.73%；銀輪股份(002126)實現(xiàn)歸母凈利潤1.27億元，同比增長80.73%。

開源證券表示，汽車行業(yè)的整體復蘇趨勢明顯，產(chǎn)銷情況得到進一步改善，汽車零部件行業(yè)有望延續(xù)增長態(tài)勢。

汽車智能化助推行業(yè)變革

近期持續(xù)火爆的AI或?qū)⒅ζ囆袠I(yè)發(fā)生重大變革，AI+汽車有望成為市場追逐的下一個熱點。

全球AI計算龍頭英偉達近期發(fā)布的一季報業(yè)績超出市場預期，實現(xiàn)營業(yè)收入71.92億美元。其中，汽車與自動駕駛業(yè)務實現(xiàn)收入2.96億美元，同比增長114%。主要是自動駕駛及人工智能駕駛艙的收入同比增長強勁。

據(jù)了解，英偉達生產(chǎn)的DriveOrin芯片在新能源汽車上的應用得到持續(xù)提升。在報告期內(nèi)，公司與比亞迪達成合作，DriveOrin芯片將批量應用于比亞迪下一代王朝及海洋車型（預計明年實現(xiàn)量產(chǎn)）。

國金證券在研報中強調(diào)，隨著全球汽車電動化的持續(xù)深入，汽車的智能化或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)變革的新動點，后續(xù)可以關注AI+汽車的相關公司，比如光庭信息、德賽西威(002920)、華域汽車(600741)等。

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